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摩根大通维持百度增持目标价调高至266美

发布时间:2019-09-14 03:47:19

摩根大通维持百度增持 目标价调高至266美元

北京时间10月30日晚间消息,摩根大通今日发布投资报告,维持百度股票(Nasdaq:BIDU)“增持”评级,将目标股价从258美元调高至266美元。 以下为报告内容摘要: 我们认为,百度强劲的2014财年第三季度业绩表明:1)百度已经走过了防守性投资(移动和O2O领域)回报所带来的财务刺激阶段;2)在未来几个季度,由于移动搜索商业化继续提升,利润率将趋于稳定。我们认为,百度正迈入投资/回报平衡阶段,利润率在未来两年会逐渐恢复。在未来两年内,凭借稳定的搜索广告增长和利润率提升,百度利润将稳步增长。 第三财季业绩:营收与我们预期一致,每股摊薄收益较我们的预期高15%。主要得益于较高的运营利润率(30.7%),高于我们预期的26.5%。 搜索业务稳定:第三季度,百度移动流量占到了总流量的50%以上,移动营收占到了总营收的36%。我们认为,百度移动流量仍未充分商业化。移动搜索商业化的提升将成为百度未来业绩增长的重要推动力。 投资转向非核心业务:我们认为,百度在移动搜索领域的防御性投资已经结束,因为移动搜索商业化问题已经基本解决。因此,百度已经将投资转向非核心业务,如O2O,以确保未来的持续增长。 估值:我们继续维持百度股票“增持”评级,将目标股价从258美元调高至266美元。(李明)


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